Obbligazioni investment grade: significato, rating e rischio

Le obbligazioni investment grade sono strumenti di debito caratterizzati da un merito creditizio relativamente elevato secondo le classificazioni delle principali agenzie di rating.

Il termine non significa che l'investimento sia privo di rischio.

Quali rating sono investment grade?

Nella scala Standard & Poor's, la categoria investment grade comprende generalmente i rating da AAA a BBB−.

Rating S&P	Categoria
AAA	Investment grade
AA+, AA, AA−	Investment grade
A+, A, A−	Investment grade
BBB+, BBB, BBB−	Investment grade
BB+ e inferiori	Speculative grade

Cosa indica il rating?

Il rating rappresenta un'opinione sulla qualità creditizia di un emittente o di uno specifico strumento di debito.

Non indica direttamente quale rendimento sia più interessante, né garantisce che l'emittente non possa diventare insolvente.

Due obbligazioni BBB possono essere differenti?

Sì. Due obbligazioni con rating BBB possono avere duration, seniority, settore, valuta e liquidità differenti.

Anche le prospettive creditizie possono cambiare nel tempo.

Rating e probabilità di default

Le probabilità storiche di default variano in funzione del rating e dell'orizzonte temporale considerato.

Una valutazione a cinque anni non può essere confrontata direttamente con una probabilità riferita a dieci anni senza una metodologia coerente.

Come confrontare le obbligazioni investment grade

È utile considerare rendimento a scadenza, rating, duration e condizioni contrattuali dello strumento.

Confronta obbligazioni per rating, rendimento e durata