Rendimenti BTP: come confrontare i titoli di Stato italiani
I rendimenti dei BTP rappresentano uno dei principali indicatori utilizzati dagli investitori per confrontare i titoli di Stato italiani. Ma non tutti i BTP offrono lo stesso rendimento, anche quando sono emessi dallo stesso Stato.
Il rendimento dipende soprattutto da prezzo di mercato, cedola, scadenza residua e struttura finanziaria del titolo.
Dati al
| Anno | Rendimento a scadenza | Duration | Rischio (1-10) |
|---|---|---|---|
| 2027 | 3,23% | 0,9 | 5 |
| 2030 | 3,76% | 3,8 | 5 |
| 2033 | 4,19% | 5,7 | 5 |
| 2036 | 4,45% | 8,4 | 5 |
| 2039 | 4,63% | 9,7 | 5 |
| 2043 | 4,86% | 11,5 | 5 |
| 2046 | 4,88% | 13,5 | 5 |
| 2049 | 4,95% | 14,1 | 5 |
| 2053 | 5,04% | 14,9 | 5 |
| 2067 | 4,85% | 19,1 | 5 |
- obbligazioni
- 96
- emittenti
- 1
- Rendimento min / mediano / max
- 2,97 / 4,04 / 5,09%
- Duration media
- 6,2 anni
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Come leggere i rendimenti BTP
Il rendimento effettivo a scadenza, o Yield to Maturity (YTM), tiene conto del prezzo pagato e dei flussi finanziari previsti fino al rimborso.
Un BTP acquistato sotto la pari può avere un rendimento a scadenza superiore alla cedola nominale. Viceversa, un BTP acquistato sopra la pari può avere un rendimento inferiore alla cedola.
Per effettuare un confronto corretto, è utile considerare:
- Rendimento effettivo lordo e netto.
- Prezzo di mercato e valore nominale.
- Scadenza residua.
- Duration e sensibilità ai tassi.
- Costi di negoziazione e liquidità.
BTP a breve e lunga scadenza
I titoli con scadenza ravvicinata presentano generalmente una sensibilità alle variazioni dei tassi inferiore rispetto ai titoli di durata molto elevata, a parità di altre condizioni.
Un rendimento superiore non significa necessariamente che un titolo sia più conveniente: occorre considerare il rischio e le condizioni dell'investimento.
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I rendimenti dipendono dalle quotazioni e non costituiscono una garanzia di risultato.
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